标签:并购 下的文章
牛市里的并购玩家
行业 四维金融/文 发表于1970/01/01
  5月刚过,王宇就已经完成了自己全年的业绩任务。这位大型券商投资银行部TMT总监感慨:“没想到市场会起来这么快,因为赶上牛市,并购越来越多,所以很快就完成了全年任务。” 一切都归功于他最近做的一单项目。他帮助一家传统制造业企业收购了一家数字营销企业,并购涉及金额13亿元,占了他从去年到今年规定任务 ...
牛市并购的三重逻辑
证券投资 四维金融/文 发表于1970/01/01
  2014年7月上证综指从2000点左右一路上涨,开始了一波牛市行情,至今已突破3800点,涨幅90%以上。同期中国并购市场也如火如荼,总交易金额达到22,000多亿人民币,较上年增长了111.74%,而且以上市公司产业并购为主,2015年上市公司的并购热情不减,而且交易金额越来越大。那么纷繁的并购背后,遵从的逻辑是什么 ...
这些年我们走过的并购历程
证券投资 TBs/文 发表于1970/01/01
    各位阿尔法工场的专家、领导、朋友大家晚上好,我是西南证券并购融资总部的童星,很高兴有这样的机会跟大家做一个分享。 我分享的题目叫“A股并购重组2014年总结和2015年的展望”。在第一部分,我想从2014年A股并购重组数据、相关政策创新以及大的样本量中,选一些经典的案例做一个简单回顾。 对2015年, ...
74只并购基金潜入混合所有制改革1.7万亿资金涌动
证券投资 四维金融/文 发表于1970/01/01
  进入2014年以来,一场前所未有的并购浪潮正在横扫整个中国A股市场,除了自身直接参与产业并购之外,更多的上市公司,正在通过与私募基金等民间资本合作设立并购基金的模式来进行产业并购。   在这场席卷包括中国市场在内的全球并购浪潮中,通过并购基金进行资本运作正成为许多国内上市公司的选择:在引入私 ...
地产并购已闻到血腥味
特别关注 四维金融/文 发表于1970/01/01
  导读:在资金压力之下,一些中小房企正在盘点自己的资产,看看哪些家底可以变卖。以大型开发商和地产私募基金为首的资本也嗅到了血腥味,正紧锣密鼓寻找合适的公司和项目,准备收购接盘   对媒体连续多日的传言“四大行将出政策调整首套房贷认定标准”,9月25日,中国人民银行副行长刘士余终于回应称“具体内 ...
2014年第三次保代培训总结(一)“上市公司并购重组监管制度”
证券投资 四维金融/文 发表于1970/01/01
  一、国内并购重组市场发展状况 1、并购新特点 (1)横向并购是产业并购的主流,多元化并购成为业务转型的重要方式。在重组类型中,产业并购占比超过半数,其中以横向并购占比最高。创业板上市公司的并购类型全部为产业整合。 (2)行业分布广泛,TMT行业上市公司最为活跃 轻资产公司较多,估值与成长性有关,估 ...
张昭:乐视影业凭什么值48亿
证券投资 四维金融/文 发表于1970/01/01
    本轮融资额度为3.4亿元,包括恒泰资本等多家投资方参投。融资完成后,乐视影业估值达48亿元,超30倍的PE值。  开一手创办的光线影业三年后,立志打造一个“不一样的电影公司”的乐视影业CEO张昭如今成功将乐视影业带到了一个新的阶段。 9月18日,乐视影业正式对外宣布完成B轮融资。本轮融资额度为3.4亿元, ...
年内63起影视并购案涉资550亿元
证券投资 四维金融/文 发表于1970/01/01
  Wind数据显示,截至9月14日,今年以来国内共发生63起影视公司并购案,涉及资金已近550亿元。这些并购案中近六成均为跨界并购,主业多为木材、建筑、汽车等的上市公司均开始插足影视。 资本市场也很青睐这种跨界并购,并购案一公布,大部分公司股价都以连续多个一字涨停作为回应。在文化科技行业知名投资人曹海涛 ...
投行自曝借壳内幕:选壳有4大要素 A股仅13家好壳
证券投资 四维金融/文 发表于1970/01/01
           重组后股价连续涨停,令壳资源在资本市场上炙手可热。记者从投行内部人士处获悉其选取壳资源的标准,并据此筛选出13家具备条件的上市公司供投资者参考,包括国农科技、德棉股份、金宇车城等。   资金的宠儿,乌鸡变凤凰,股价数日翻倍…今年以来,受到IPO发行进度缓慢和监管部门大幅“放开”并购重组审批的 ...
并购基金的三大风险
财富管理 四维金融/文 发表于1970/01/01
  对话人民币股权基金首创者   随着并购市场的火爆,并购基金逐渐炙手可热。就其背后原因以及市场潜力,中国基金报记者近日专访了人民币股权投资基金首创者——永安信(北京)投资控股有限公司的创始人、董事局主席乔志杰。   中国基金报:今年以来中国并购基金开始火爆,基础是什么?   乔志杰:产能过剩已经说 ...
中国式并购基金迎来’加速跑“阶段
证券投资 四维金融/文 发表于1970/01/01
  结合多年股权投资市场从业经历,笔者认为,中国并购基金行业仍处于起步阶段,近期涌现出“加速跑”现象,根源在于中国资本市场制度大变革产生的套利空间,由此引发产业资本的密集化并购诉求,这是颇具中国特色的创新型并购基金模式。     并购基金作为舶来品,源自上世纪中期欧美市场激烈的商业竞争, ...
金建华:”中国式并购基金”核心业务是围绕国企...
财富管理 四维金融/文 发表于1970/01/01
           结合多年股权投资市场从业经历,笔者认为,中国并购基金行业仍处于起步阶段,近期涌现出“加速跑”现象,根源在于中国资本市场制度大变革产生的套利空间,由此引发产业资本的密集化并购诉求,这是颇具中国特色的创新型并购基金模式。   并购基金作为舶来品,源自上世纪中期欧美市场激烈的商业竞争,伴 ...
复星国际的巴菲特美梦在梦魇中惊醒!
证券投资 四维金融/文 发表于1970/01/01
  格上点评:人艰不拆,其实复星大不易!在中国这片土壤上,复星这样的民营集团能够成长起来,很是难得,进军海外的雄心更是值得肯定!巴菲特不为的,并不一定都不可为,凡事知易行难,我们衷心祝愿复星取得成功,为中国人争气长脸!   天价股票 在前天晚上的美股交易中,巴菲特的旗下集团,Berkshire Hathaway的 ...
国企改革的三大层面,四大看点和五大谜团
宏观大势证券投资 四维金融/文 发表于1970/01/01
    国企改革方案频出,愈发引起资本市场的关注,最根本的原因是市场期待国企改革能有效提升国企上市公司的盈利,因为在大多数行业,国企盈利能力弱于民企。本文将本轮国企改革总结为三大层面,四大看点和五大谜团,以下进行详细分析。     本轮国企改革可以归纳为三个层面:     一是监管层面, ...
假如“混改”都这样玩,我就相信牛市!
证券投资 四维金融/文 发表于1970/01/01
  从03年郎咸平炮轰海尔管理层“曲线MBO”,再到05年声势浩大的股权分置改革,再到今时今日“混合所有制”经济改革……它们之间的共通之处,用大白话说,就是“把×××的钱,换个分法”。   这个话题很敏感,而且绝不是那么简单的“对与错”,从不同角度可以得出完全相反的结论。   程老湿是个野蛮人,不屑去讲些空 ...
李迅雷:上海国企改革能否继续引领全国?
证券投资 四维金融/文 发表于1970/01/01
  去年12月份上海率先推出《关于进一步深化上海国资改革促进企业发展的意见》,标志着上海的国资国企改革领先于全国,开始系统而全面地推进,这或许与上海这个城市庞大的国资规模和大都市的文明程度相关。但随着其他省市如广东、安徽、北京等的国企改革也紧随其后,且思维活跃、力度巨大,上海能否在国企改革领域 ...
并购基金应该怎么玩——谈谈并购基金的团队设置
证券投资 四维金融/文 发表于1970/01/01
前段时间总结了并购基金的七个投资主题虽然投资主题确定了,但是这个行业可以说是知难行更难,如何真正玩转这些投资主题。人,准确的说应该是团队,对于并购基金而言才是其中最最重要的因素,服务行业说白了都是靠人,而并购基金对团队的依赖则尤重    首先,需要说明的一点是由于并购人才的强专业性以及高能力性要求 ...
新东家真给力,安信证券借壳中纺投资(600061.SH)实现曲线...
证券投资 四维金融/文 发表于1970/01/01
来自《第一财经日报》的消息称,安信证券的大股东国家开发投资公司(下称“国投”)正计划将安信证券资产注入至集团旗下上市公司中纺投资(600061.SH)中,或将以发行股份购买资产等方式进行资产重组。   上市公司中纺投资已公布筹划重大资产重组事项于7月16起停牌。该公司8月4日最新的重大资产重组进展公告称,正继续与 ...
投行与市值管理
证券投资 四维金融/文 发表于1970/01/01
  不同公司处在同样的行业和盈利水平,为什么市值规模会相差10倍,为股东创造的财富差距悬殊?为什么有的上市公司增发、再融资轻而易举,有的却困难重重?为什么有的公司善用股权激励、减持套现、增持、回购等方式加速财富增长,有的却不会?   这些都是市值管理的内容。系统和战略性地理解和把握市值管理, ...
并购动态:申万宏源交易:华泰联合最强团队操盘
证券投资 四维金融/文 发表于1970/01/01
    6月25日下午六点,一身淡色套裙的刘晓丹出现在宏源证券(000562)七层第一会议室里,静静地坐在申银万国董事长李剑阁和宏源证券董事会秘书杨昌云的中间。 就在一个小时前,让市场期待已久的申万宏源合并方案对外公布。这单中国证券行业有史以来最大的并购案,也将因为“控股集团+证券子公司”这一独特的双层 ...
三日谈国资并购?小心地雷!
证券投资 四维金融/文 发表于1970/01/01
国资整合并购交易完成后,交易双方进入实质性的整合阶段,整合期间以及整合后,双方可能会面临各种并购的风险。如未妥善处理,可能会使得并购无法达到预期的效益,甚至产生国有资产流失等问题。     整合风险   企业并购整合包括资产整合、人员整合、业务整合、文化融合等方面。若在整合阶段,并购双方的各 ...
禾丰牧业董事长:优先考虑并购、重组区域性优质饲料企业
证券投资 四维金融/文 发表于1970/01/01
  昨日,7月份发行的最后一只新股禾丰牧业(732609)在上交所正式发行。作为东北最大的农牧集团之一,禾丰牧业5.88元的发行价吸引了众多投资者的目光。   禾丰牧业IPO募集资金将主要用于黑龙江禾丰24万吨、沈阳膨化18万吨等6个饲料项目和研发检测中心项目建设。禾丰牧业董事长金卫东表示,公司将围绕饲料主业 ...
全方位解析夹层基金
财富管理 四维金融/文 发表于1970/01/01
  夹层基金(MezzanineFund)是杠杆收购特别是管理层收购(MBO)中的一种融资来源,它提供的是介于股权与债权之间的资金,它的作用是填补一项收购在考虑了股权资金、普通债权资金之后仍然不足的收购资金缺口。国内目前采用的术语MBO基金,实际上指的就是夹层基金。由于MBO交易中融资渠道是多样化的,融资结构是分 ...
全民并购潮
证券投资 四维金融/文 发表于1970/01/01
  PE从一级市场游移到二级市场,试图成为并购重组的全程服务商和关键先生。政府官员、中介人士乃至财经记者,也活跃于一线竞当“红娘”想要分点羹   上月,在上海浦东某家豪华酒店内,一家游戏公司操办了一场答谢酒会,庆贺其通过借壳成为A股大家庭的一员。这家公司的最新市值逼近150亿元。“80后”的公司老板, ...
三大类并购基金初成 注重协同作战
证券投资财富管理 四维金融/文 发表于1970/01/01
  收入主要来自基金管理费及分红、项目溢价和PE入股差价   近期,非上市公众公司资产重组政策的出台以及多只并购基金成立,市场焦点再次聚集到并购市场。   证券时报记者采访发现,目前国内并购基金大致可分为三类,并实现错位互补。其中,券商系并购基金扮演收购方,私募股权投资基金(PE)系侧重项目 ...
盘点上半年文化产业120起并购: 这只风口上的猪还能飞多远?
宏观大势 四维金融/文 发表于1970/01/01
  引言:2014年上半年,文化产业继续成为资本市场的热点,特别是一些万万没想到的企业也通过资本的力量入局文化产业。文化产业成为了香饽饽,但又不免让人猜测这些买“文化”的企业究竟是真的想做“文化”还是想借买“文化”之名行买地买政策之实呢?那些备受青睐的文化企业为什么如此吸引资本?而资本又怎么进行估值进 ...
熊钢:市值管理最核心的内容是并购重组
证券投资 四维金融/文 发表于1970/01/01
  澳银资本执行总裁、创始合伙人熊钢认为,市值的内容是股票价格的反应,股票价格是围绕着公司价值在上下地波动,所以市值管理和价值应该有很强的关联关系。讲市值管理最核心的内容就是并购重组,并购与重组是公司扩张最最重要的手段。 以下为熊钢的演讲内容: 各位来宾、各位嘉宾,下午好! 前两位嘉宾陈总和李老 ...
并购重组政策设计5大亮点
证券投资 四维金融/文 发表于1970/01/01
  证监会就修订《上市公司重大资产重组管理办法》和《上市公司收购管理办法》向社会公开征求意见,这是贯彻落实国务院关于简政放权、促进企业兼并重组的要求,同时也适应了当前国民经济“转方式、调结构”战略调整的重要举措,对促进上市公司行业整合和产业升级,推动并购重组市场发展具有重要意义。 并购重组改革符 ...
美国最大殡葬龙头成长史
特别关注 四维金融/文 发表于1970/01/01
          殡葬业在美国是一个完全市场化的产业。据市场研究机构IBISWorld预计,由于进入门槛较低,美国市场上充斥着约2万家大小不一的殡仪馆和墓地公司,其中大部分为家庭作坊式企业。然而,在极其分散的市场中,SCI的市场占有率达10%以上,为当之无愧的行业翘楚。众所周知,殡葬业具有显著的地域壁垒,单一殡仪 ...
并购基金的盈利模式
证券投资 四维金融/文 发表于1970/01/01
  时下并购基金成为中国国内在探索“深水区改革”的一项重要举措。中共十八届三中全会后,中国的企业转型升级的确开始探索“深水区”的创新路子。本位介绍了应当如何理解设立并购基金的意义以及它创造价值的模式。   时下并购基金成为中国国内在探索“深水区改革”的一项重要举措。请问,应当如何理解设立并购基金的 ...
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