标签:对冲基金 下的文章
人民币跟涨美元 国际对冲基金胆寒
特别关注 四维金融/文 发表于1970/01/01
身为Appaloosa Management所有者的亿万富豪Tepper上周在Robin Hood Investor’s Conference上表示,人民币被严重高估,有必要进一步下跌。一些顶级基金经理之前也作出了类似预测,例如资产管理规模达120亿美元的Odey Asset Management的创始人Crispin Odey就预计,人民币将至少贬值30%。 在8月份人民币意外贬值1.9%并引 ...
全球最神秘、也最成功的对冲基金
特别关注 四维金融/文 发表于1970/01/01
    成立三十余年来仅两年遭受亏损,累计收益超过200亿美元,作为全球最神秘、最成功对冲基金之一,Baupost Group即将退休的合伙人Brian Spector一封致投资者的信,或许能让人管窥其投资理念的一隅。 Spector称,投资方式可以分为两种,一种是“大海捞针”式,这需要做大量的研究工作,找到为数不多的投资机会;另 ...
对冲基金之王的警告:当下全球三大风险源头
特别关注 四维金融/文 发表于1970/01/01
  对冲基金之王达里奥(Ray Dalio)上月受访,分析大局。达里奥语调偏向悲观,指出全球刻下有三大风险源头,投资者似未深思。 风险来源之首,是全球央行,随时死火。 央行惯常提振经济之法,例牌是推低利率、债息,使其他资产,如股票、房地产,价格水涨船高。此举近数十年,行之有效,但据达里奥观察,过去两、 ...
美对冲基金大佬承认误判中国经济
特别关注 四维金融/文 发表于1970/01/01
  美国对冲基金业巨头、阿帕卢萨资产管理公司(Appaloosa)总裁兼创始人戴维·泰铂上周表示,如果美联储加息而其他国家央行保持宽松政策,全球经济增长可能进一步走低。同时,他承认由于自己误判了中国经济,他掌管的对冲基金在中国概念股上蒙受了不小损失。 投资中概股遭受损失 泰铂9月10日在美国CNBC电视财经论坛 ...
对冲基金三大“门派”全解析
特别关注 四维金融/文 发表于1970/01/01
在近期这一轮股市大跌、众多股票单边型基金跌回“原形”的背景下,量化对冲类基金因表现出强大的抗跌性、亮眼的业绩甚至绝对收益保障而受到市场追捧。追捧导致的一大现象是,许多私募基金机构开始争抢量化对冲投资人才,一些原先未涉足这一领域的机构也在筹备发行量化对冲基金产品。   此外,中投在线研究中心还了解到 ...
中国阳光私募基金投资策略全解析(2015版)
特别关注 四维金融/文 发表于1970/01/01
  据格上理财统计,截至2015年7月31日,全国共有3380家阳光私募机构(仅包括目前管理规模不为零的机构),这些阳光私募目前管理的在运行期的产品数量共10325只,管理资产的总规模超过1.54万亿元。随着中国金融市场的逐渐完善与私募行业的快速发展,私募基金的投资策略也越来越多样化,呈现着百花齐放的景象。基于对阳 ...
约翰·保尔森——对冲基金之王的坚持与反思
对冲基金 四维金融/文 发表于1970/01/01
    如果只能享受成功的盛名,而不能在低谷时反思,这样的人难被称之为领袖。而约翰·保尔森(John Paulson)显然不是这样。 这位Paulson & Co公司创始人兼总裁,被称为“对冲基金之王”、“索罗斯接班人”的全球顶尖投资家,自年中起就不断向客户和公众说“sorry”。 最新的一次是在6月的一个下午,56岁的他在曼哈顿中区5 ...
Bridgewater最新观点编译:中国资本市场的不确定性风险增加
特别关注 四维金融/文 发表于1970/01/01
我们关于中国的观点因为最近一系列股票市场的变化而产生了改变。我们之前表达过我们的一些思考,比如关于债务和经济结构调整对短期经济增长有负面作用而对于长期经济增长却有正面意义,这是一个必要并且可控的精细操作。然而过去我们认为股市的发展对经济增速有帮助的作用,但最近的一系列发展变化让我们认为股市 ...
做资产配置,对冲基金应该怎么选?
对冲基金 四维金融/文 发表于1970/01/01
就像红酒也分大小年,策略有效性随市场风格变化。Fohf(对冲基金的基金配置)的逻辑就是通过分散和平衡,利用不同策略基金的低相关性甚至负相关性,来找到符合当下市场风格的组合策略。 无论是耶鲁商学院校园基金,还是美国高净值家庭资产配置,对冲基金都是平行于股票、债券和商品大类资产,在资产配置中占比超过15% ...
进入中国的对冲基金都蒙了
对冲基金 四维金融/文 发表于1970/01/01
  英媒称,当中国在两年前首次向外国对冲基金打开大门时,该决定被誉为一个突破性进展,6家公司获准向富有的中国投资者募集资金。而实际上,该计划对被选中的基金来说却是成败各异。这6家公司包括世界上最大、最引人注目的一些对冲基金公司:城堡资本公司、英仕曼集团、元盛资本、橡树资本、奥氏资本和肯阳资本。 ...
管理资金和商业经营不是一回事:对冲基金如何寻找公司经...
对冲基金 四维金融/文 发表于1970/01/01
  摘要:2011年是全球对冲基金行业转折性的一年,它向我们展示了管理资金和商业经营并不是一回事。2011年,大量小型对冲基金的失败,恰好证明了对冲基金的经营者面临着大量的多方面的困难。基金经理如果能区分资金管理和商业经营,并且在这两方面都能有效管理,会非常有机会实现长期的成功——不仅仅实现投资阿尔 ...
洪磊:发展对冲基金 为长期资金入市提供组合工具
对冲基金 TBs/文 发表于1970/01/01
  “我国财富管理行业要获得长足发展,结构体系不仅要满足高净值客户的需要,而且必须满足养老金市场化管理的需要。必须大力发展可以平滑市场波动、获取绝对收益的对冲基金,为养老金等长期资金入市提供组合工具。”中国证券投资基金业协会党委书记兼副会长洪磊在“2015全球对冲基金西湖峰会”作出上述表述。   截至2 ...
大资本时代下,如何看待中国对冲基金的未来?
对冲基金 TBs/文 发表于1970/01/01
    5月16-17日,以“全球化背景下中国对冲基金的兴起”为主题的“2015全球对冲基金西湖峰会”在杭州开幕。峰会汇集了著名对冲基金桥水投资、城堡投资等全球300余家私募对冲及投行机构,包括美国国家期货协会(NFA)主席、特许金融分析师(CFA)协会全球CEO在内的100余位海外对冲基金业界领袖、200余位国内私募行业 ...
平安磐海首席风控官陆晨博士:基本面量化与技术面量化
大宗商品对冲基金 TBs/文 发表于1970/01/01
      平安磐海首席风控官陆晨博士:基本面量化与技术面量化   非常感谢陈总的盛情邀请,今天刚从台北飞过来,昨天在台北参加欧交所关于人民币期货的论坛,现在国内做的热火朝天,带动国际上,这里面大家都知道,现在中国今年现阶段的改革是在资本市场,资本市场随着我们现在整个金融产品,特别是金融衍生品,还 ...
详解世界上最大九家对冲基金公司
对冲基金特别关注 四维金融/文 发表于1970/01/01
  公开和透明,是对冲基金最讨厌的事情。这与它所建立的结构有直接的关系。以在位于维京群岛注册的对冲基金为例,他们可以使用任何合法的金融投资组合,在全世界范围内的任意地点进行套利,而无需向任何国家或部门申报投资技巧和融资结构。 要想在这片风光旖旎的美丽小海岛上,找到一个实实在在的对冲基金经理人,却 ...
桥水内部宏观研究框架,让你彻底搞懂经济机器
宏观大势 四维金融/文 发表于1970/01/01
  经济的运行如同机器的运行,而且本质上来说是经济是相对比较简单的机器,然而并不总是非常好理解。我写这篇文章的目的是描述经济这台机器是怎么运作的,跟传统的经济学家们描述的不一样,你需要自己加以判断并吸收利用。下面跟跟随我描述这座简单的经济机器。我相信如果你耐心的读完,你会更好的理解经济的运行。 经 ...
2015年全球对冲基金投资趋势和资产配置动向
对冲基金财富管理 四维金融/文 发表于1970/01/01
德银全球投资机构有关人士表示,随着自身需求的不断演变,机构投资者越来越倾向于选择大型对冲基金管理公司和中介机构。因为这些机构能够为他们实现全面的投资组合方案。目前在对冲基金资产中,我们看到越来越多的资产正在向大型基金管理公司集中。   3月9日,德意志银行(以下简称“德银”)公布了第十三期年度替代 ...
为什么说规模增长是对冲基金的毒药?
对冲基金 TBs/文 发表于1970/01/01
【引子】对冲基金的发展套路基本都是:一阶段,增长迅速,但规模小,大型机构难以投资。二阶段,取得一定成功,上升曲线最陡峭,会有聪明的投资者进入。三阶段,基金规模已经发展到壮大,但业绩开始滑坡。四阶段,有些基金就开始收购棒球队之类的东西勒…… 对冲基金有句名言「规模是效益的毒药」。这个其实是一个非常非 ...
国内私募基金创设指南(最新版)
对冲基金特别关注 TBs/文 发表于1970/01/01
对于对冲基金行业来说,境内外环境存在较大差别,其中包括对冲基金存在的形式、注册地选择、税收筹划、股权分配、团队建设、是否引入战略合伙人、产品规划、资金募集以及合作金融机构的选择等因素,而对于大部分重心还在投资操作层面的团队来说,这些因素确实造成了很大的困扰。 在国外,私募的生态结构一般会包括会计 ...
绝对阿尔法(Pure Alpha)对冲基金介绍——Bridgewater公司
财富管理 四维金融/文 发表于1970/01/01
  Pure Alpha介绍 绝对阿尔法(pure alpha)对冲基金是在1989年建立的,这个对冲基金投资于多个品种资产,希望获得市场超额收益的同时承受更低的风险。“可携阿尔法”策略(Portable alpha)和“阿尔法覆盖”策略(Alpha overlay)是绝对阿尔法(pure alpha)对冲基金的主要两个投资原则。绝对阿尔法通过积极的资产管理技术在 ...
肖国平:我为什么强调波动率?
财富管理 四维金融/文 发表于1970/01/01
    【经典提要】 1.很多人也问我为什么要强调波动率?因为这个波动率意味着你的收益率是偶然的还是必然的。 2.我一直强调的是,我们做十个投资策略,平均每天有八个投资策略赚钱,那么我整个波动率就会降得很低。 3.不同的策略可能对应不同的风险,但是不同的策略也可以用不同的杠杆。 4.境内外对冲,我们大部分还是这 ...
11月对冲基金跑输大盘 期货私募前四甲翻倍
财富管理 四维金融/文 发表于1970/01/01
          11月份中国对冲基金策略分类收益排行榜发布,在同期沪深300指数暴涨11.98%的情况下,七大策略有业绩记录的2853只产品整体收益为3.40%,大幅跑输沪深300指数8.58个百分点。七大策略均实现正收益,但都跑输大盘,其中宏观策略表现最佳,平均收益大涨5.72%。   从单只产品收益表现看,期货策略产品“凯泽 ...
任性的分级基金
财富管理 四维金融/文 发表于1970/01/01
    分级基金很任性。好多同学要求科普下。我尽量用通俗易懂大致精确的语言。   孔丘有一句味深入木的话,叫“已所不欲,勿施于人”,是刻在《论语·颜渊》上的。我不强加。写错的恳请拍砖。   一、什么是分级基金   股票市场上有两种人,一种有较强风险偏好,一种比较稳健。基金公司就发行一种基金—— ...
市场微观结构和高频交易是不是一回事?
财富管理 四维金融/文 发表于1970/01/01
             市场微观结构和高频交易是不是一回事?简单的回答:不是。但是这二者之间的确有千丝万缕的联系,所以在此尝试梳理一下。 经典的经济学理论讲的是供需关系决定价格,一般会画两条曲线分别表示供需双方,曲线交点处就是市场价格。这种理论相对来说是很宏观的,因为它只能告诉你根据计算市场价格应该是 ...
对冲基金商业模式深度探析
财富管理 四维金融/文 发表于1970/01/01
2014-12-07 CTA基金网 2011年是全球对冲基金行业转折性的一年,它向我们展示了管理资金和商业经营并不是一回事。2011年,大量小型对冲基金的失败,恰好证明了对冲基金的经营者面临着大量的多方面的困难。基金经理如果能区分资金管理和商业经营,并且在这两方面都能有效管理,会非常有机会实现长期的成功——不仅仅 ...
中国居民15%的资产配置比例是否正在改变
财富管理 四维金融/文 发表于1970/01/01
           市值/M2比率已经超过15%,历史上,这个比率是市场见顶的信号。如果市场要继续上行,中国投资的资产配置模式必需发生转变,而市场也需要一个新的估值方法   【财新网】(专栏作家 洪灏)“如果你不知道要去哪里,任何路都可以通往你的目的地。”——刘易斯•卡罗尔 《爱丽斯梦游仙境》   摘要:市值/M2比率 ...
六问股票期权:初期风控过严是否会引发市场爆炒?
财富管理 四维金融/文 发表于1970/01/01
  新华网消息5日中国证监会正式就《股票期权交易试点管理办法(征求意见稿)》及相关指引公开征求意见。业内专家普遍认为,股票期权和ETF期权作为对冲风险和投资组合工具,在增强现货市场流动性、活跃蓝筹市场、降低波动性等方面具有重要的意义,有助于增强保险机构等长期资金的持股信心、吸引长期资金回归市场。 ...
股票期权的神秘世界
财富管理 四维金融/文 发表于1970/01/01
  1.个人投资者门槛 答:(1)个人投资者只有被认定为“合格投资者”才能参与期权交易。合格投资者的条件可以概括为“五有一无”。 第一、有一定的资产,即有一定的风险承受能力,要求“申请开户时由期权经营机构托管的自有资产(证券市值和资金可用余额合并计算)不低于人民币50万元”;第二、有期权模拟交易经历,即“ ...
牛市里伞形信托电话会议纪要
财富管理 四维金融/文 发表于1970/01/01
  孙:伞型信托是结构化证券类信托的一种。结构化证券分为优先和劣后两位受益权,其中优先可以拿一个固定的预期收益率,劣后级委托人其实作为投资顾问,利用信托资金进行二级市场投资。结构化信托的本质就是劣后级的委托人,利用杠杆,借了优先级的钱,在股票市场进行投资。 所谓伞型信托,其实是结构化信托的一种。在 ...
母基金的配置与管理
财富管理 四维金融/文 发表于1970/01/01
在最近的中国杯帆船赛上,有人问我,你为什么喜欢帆船运动?我觉得帆船运动和投资职业有非常大的相似性。在帆船赛中,要取得好的成绩,就要对各种变量,如风速、风向、浪潮的方向、潮涌的流速等自然因素有非常好的把握,通过队员集体的努力和配合,改变帆的角度、舵的方向等人力可控变量,来获得最大的方向张力,从而赢 ...
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