标签:人民币 下的文章
卢锋:人民币升值趋势尚未结束
特别关注 四维金融/文 发表于1970/01/01
【核心观点】 1、虽然中国经济处于双重调整低谷期,然而制造业劳动生产率仍在追赶,从长期看人民币实际升值趋势并未改变。最近人民币贬值压力主要是后危机时期中美两国宏观周期分化分离的短期阶段性变化。 2、如何应对长期实际升值大背景下短期贬值压力,是资本账户开放、汇率市场化与人民币国际化新形势下面临的新挑战 ...
人民币为什么不敢贬值
特别关注 四维金融/文 发表于1970/01/01
前几日霓虹国的央行行长在达沃斯论坛上给正在热火上烤的某大国央行出了一主意。事情是这样的:“据彭博社报道,面对中国经济现状,很多外国官员献计献策。建立新的、全面的资本控制,把中国规模超10万亿美元的经济置于围墙之内;日本央行行长黑田东彦上周在达沃斯世界经济论坛的活动上建议中国实施资本管制来抑制资金外 ...
日本人的套子与香港的大棋局
特别关注 四维金融/文 发表于1970/01/01
拉加德和日本央行行长一唱一和,就是西洋鬼子和东洋鬼子联手下套,而且这个套子很大,几年内逐渐显示效果,希望管理者警惕。但现在电影还没到正式开演的时候。 国际货币基金组织(IMF)总裁拉加德在上周六表示,国际金融市场需要更明确清晰的 了解中国央行是如何管理他们的货币,尤其是处理人民币与美元之间的关系。 当 ...
麦格理首席经济学家胡伟俊:人民币贬值五大弊端
特别关注 四维金融/文 发表于1970/01/01
  从去年8月汇改以来,人民币的走势成为全球金融市场关注的焦点,也成为左右中国国内市场情绪和资本流动的重要变量。笔者认为,在目前的全球经济和市场环境下,中国应保持人民币对美元汇率的稳定,人民币贬值弊大于利。 首先,人民币贬值将加剧金融市场的波动。去年8月和11月的两轮人民币贬值,都伴随着全球金融市 ...
人民币汇率之锚
特别关注 四维金融/文 发表于1970/01/01
  新年伊始,全球金融市场便尽显猴性本色,其变盘之快,波动之大,令人眼晕。 道琼斯指数跌9.52%,欧股Euro Stoxx削去11.78%,日经指数下行12.88%,石油则以28.32%的降幅落至29美元下方。在外汇市场,离岸与在岸人民币汇差一度走阔至1600点,导致人民银行入场干预;美元兑港元至7.82,距弱方兑换保证7.85仅一步之 ...
盯住一篮子货币将导致人民币对美元逐步贬值
特别关注 四维金融/文 发表于1970/01/01
  导读|尽管中国央行自2005年7月汇改以来一直宣称自己坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,但由于篮子的权重过低,事实上一直表现为近似于爬行和宽幅盯住美元的汇率制度,央行因此长期默默地承担着维护人民币对美元相对稳定的义务。   2015年以来,央行保持人民币对美元的相对稳定 ...
人民币贬值乃“必要之恶”?
特别关注 四维金融/文 发表于1970/01/01
在2016年的头两周内,全球股市下跌9%,这当然是令人震惊的,即使是对于我们中那些认为世界经济活动前景近来并未大幅恶化的人来说也是如此。根本原因与去年8月股灾的原因一样,在于这样一个矛盾:一方面是中国经济政策的可信度严重下降,另一方面是美联储似乎仍然决心继续收紧美国货币政策,而不太考虑国际风险和国内经 ...
CNY、CNH、HKD,仍在没有结束的战争中纠缠
特别关注 四维金融/文 发表于1970/01/01
在央行连续干预及周末祭出对存放在境内代理行等CNH收缴存款保证金的利器后,周一人民币汇率市场暂时进入稳定期,目前 CNY为 6.5790, CNH 6.5975,利差从上周的最大的2,000个bp左右,迅速缩窄至目前的200bp左右。而港币早盘在短暂突破7.80的兑换区间的中间价格后,则回升至7.7930元附近。 但是,这事完了吗? 看空者说 ...
对汇率市场最新看法电话会议纪要,王涵
特别关注 四维金融/文 发表于1970/01/01
感谢大家参加此次的电话会议,我是王涵。今天我主要是想跟大家一起就最近包括国内外的汇率及金融市场整体情况做一个探讨。主要想探讨以下四方面的内容: 1)对美国及国际金融市场走势的解读; 2)对新兴经济体汇率风险的梳理; 3)对人民币及港币汇率的看法: 4)关于汇率以及美国的货币政策,2016年的最可能路径是什么 ...
人民币一篮子——效仿新加坡的过渡性机制
特别关注 四维金融/文 发表于1970/01/01
我们曾提出贸易全球化使得世界更加多极化,但金融全球化则会使世界单极化。与主流观点相反,过去10年美元的国际地位在持续提升,大多数新兴国家仍然依赖于美元和美联储。中国就是一个实体经济(某种程度上过度发展)相对于金融市场(发展滞后)不均衡发展的很好的示例。同样的原因,新兴市场(的金融体系)不得不依赖美 ...
美财长与刘鹤通话:支持中国结构性改革
特别关注 四维金融/文 发表于1970/01/01
  21世纪经济报道获悉,1月18日上午,中国中央财经领导小组办公室主任刘鹤与美国财政部长雅各布·卢进行了电话沟通。卢表示,如果中国继续已经开始的改革,中国将成功实现经济转型,美方对此充满信心。   卢表示,中国已经做出了继续结构性改革的承诺,习近平主席去年9月也提出会避免竞争性货币贬值、不用人民币贬值 ...
梁红:人民币贬值1.4%引发的震荡与思考
特别关注 四维金融/文 发表于1970/01/01
开年两周,人民币汇率超预期震荡,但调整效果有限,累计贬值仅1.4%。前四天,人民币对美元中间价较前日收盘价连续走弱,而美元指数并未明显走强,因此被市场解读为央行有意贬值。在岸和离岸即期汇率相应下挫,引发市场恐慌,两地汇差创历史记录。随后,人民币在岸中间价和即期汇率回调,离岸汇率被迅速拉升,汇差收窄、 ...
人民币困境在于资本外逃
特别关注 四维金融/文 发表于1970/01/01
本周,中国一再保证人民币具有内在的韧性。官员们称,预期人民币贬值是“荒谬、不可能的”。 空口白话不太可能令投资者满意。自去年8月人民币突然贬值以来,中国货币政策表现得迂回曲折,让投资者难以看懂。对中国汇率政策意图和控制人民币汇率能力的困惑,是新年伊始全球金融市场动荡的一大因素。在许多旁观者看来,再出 ...
历史何其相似!中国汇市回不去的曾经
特别关注 四维金融/文 发表于1970/01/01
  编者按   新年伊始,人民币汇率加速下跌,究竟是何原因酿成了当前人民币的急跌,从汇市的历史中我们能找到答案吗?从股市的暴跌中能找到线索吗?   今天为您带来中国金融四十人论坛高级研究员管涛的旧文《汲取股市震荡教训,积极稳妥地推进人民币资本项目可兑换》,本文完成于2015年7月9日,正值A股暴涨后 ...
中国意外多出9000亿美元子弹
特别关注 四维金融/文 发表于1970/01/01
这是一场空前惨烈的大屠杀! 悲惨的命运已经重重砸到人民币空头头上。 空头一定会完败! 为什么?因为海关总署13日公布的数据:2015年12月中国当月贸易顺差扩大至3820.5亿元。如果从全年看,中国的贸易顺差更为可观,2015年全年为5945亿美元。 为什么贸易顺差那么大?内参君认为原因四个字:一跌一平!跌的是中 ...
离岸人民币大跌近400点 在岸汇率跌超100点!
特别关注 四维金融/文 发表于1970/01/01
  离岸人民币(CNH)兑美元自北京时间9:20以来跌幅明显扩大,最低至6.6073,日内跌幅扩大至近400点,迈向六个交易日来首跌。后跌幅小幅回落。 在岸人民币(CNY)兑美元也一并走低,现报6.5858,较上日收盘价6.5750跌超100点。在岸、离岸人民币价差扩大至约200点,昨日一度倒挂逾100点。 今日人民币兑美元中间价报6. ...
对人民币贬值和央行干预的看法
特别关注 四维金融/文 发表于1970/01/01
从雪球微博评论到各大新闻媒体,95%的人都极其反对贬值,99%的人为央妈打击空头而叫好。我个人并不是很理解这种行为。今天中午抽空写了一篇长文,来谈一下我的看法(本人宏观才疏学浅,如有逻辑错误之处,望多讨论,勿谩骂)。 一、人民币必然需要回归合理估值 1.从常识角度看。人民币国际化后,国家提出了我 ...
央妈会抛弃CNH这个熊孩子吗?
特别关注 四维金融/文 发表于1970/01/01
央妈怒了,熊孩子们尝到苦头了吧 显然央妈怒了。周五开始,CNH市场看到明显的CNH买盘。周一更是买盘凶猛,拉升幅度让我瞠目结舌。 (补充,周一CNH即期大涨逾900点,周二一度接着大涨近200点,尾盘回落至6.5845,但已较1月7日盘中低点6.7600大幅反攻) 但是这次护盘与2015年8、9月的护盘完全不同 ...
钟伟:重估中国
特别关注 四维金融/文 发表于1970/01/01
  摘要|若明日外围局势企稳_人民币汇率逐渐企稳、市场或可有望逐渐缩量反弹至3200左右。建议选择离场。若明日A股继续击垮外围市场信心、则局势堪危。 当中国背书持续失败时、人们将以纯粹市场视角重估中国、重估已在进行中。   1、机构投资者大多预见到了新年后的调整、但几乎不可能预见将以这种剧烈方式调整。熔断 ...
人民币汇率定价权之争——一场“权力的游戏”
特别关注 四维金融/文 发表于1970/01/01
导读|关于人民币汇率,同所有的资产定价一样,人民币汇率走势的核心在于人民币的定价权掌握在谁的手中。中间价、在岸和离岸三条人民币汇率曲线某种程度上代表了三个势力,那就是央行、国内外汇市场和国际外汇市场,按教科书式的说法就是“政府和市场”。在资本账户尚未开放的条件下,央行对于人民币汇率走势的主导仍然 ...
人民币定价权旁落海外
特别关注 四维金融/文 发表于1970/01/01
 2015年8月11日人民币汇率形成机制改革(新汇改)之后,在岸与离岸外汇市场上的人民币兑美元的贬值压力都陡然增加。从在岸(onshore)与离岸(offshore)两个市场人民币汇价的联动性来看,人民币汇率定价权已经在“新汇改”后落入了离岸市场之手,从而加大了我国影响人民币汇率的难度。为了保持人民币汇率的稳定,一方面 ...
做空人民币注定失败?
特别关注 四维金融/文 发表于1970/01/01
中央高层智囊机构——中央财经领导小组的办公室副主任韩俊表示,有关人民币大贬值的预期“荒谬可笑”,中国决策者有决心保证人民币汇率稳定,因此做空人民币会以失败收场。 | 央行近期确有干预 做空人民币别想了 据中新社报道,昨日在纽约举办的“十三五”规划与中国经济发展新常态专题报告会和回答记者提问期间,韩俊表示 ...
高盛大摩接连下调人民币汇率预期,年底人民币对美元为7?
特别关注 四维金融/文 发表于1970/01/01
    周一,高盛和摩根士丹利接连下调人民币汇率预期,目前,两者对今年底人民币对美元汇率的预期分别为7.0和6.98。 2016一开年,人民币汇率就坐上了惊心动魄的过山车。在上周的大幅贬值之后,本周一,离岸人民币汇率一天内暴涨近千点,不过这似乎没能打动外国的投行,高盛和大摩在本周接连下调了人民币汇 ...
关于人民币汇率 “肮脏浮动”的思考
特别关注 四维金融/文 发表于1970/01/01
  中金公司研究部负责人、首席经济学家、董事总经理梁红近日为财新网撰文,对近来人民币的异常波动从制度上给予解读。 肮脏浮动是浮动汇率制度的一种,亦称有管理的浮动。是一种官方不公开汇率目标的汇率制度,中央银行或货币当局通过干预外汇市场以使汇率维持在其不公开的目标水平,而目标水平可能会随环境 ...
离岸人民币暴涨800点,央行把空头都干翻了!
特别关注 四维金融/文 发表于1970/01/01
  在经历连续大幅贬值后,今日人民币对美元一改往日颓势,大幅升值,截至北京时间19:50分,离岸人民币对美元盘中暴涨超800点,与在岸人民币汇率之间的价差大幅缩减。 彭博援引知情人士称,中国央行考虑除干预外更多措施,以避免人民币汇率大幅波动。央行考虑的措施主要为限制游资特别是外资炒作,或者利用离岸在岸汇差 ...
维持人民币汇率基本稳定为什么有希望?
特别关注 四维金融/文 发表于1970/01/01
    人民币货币量的减小,一定会体现在利率和实体经济上,促使人们思考要不要为了汇率上的一点收益放弃本币债权股权乃至实体投资的收益。 令人惊心动魄的2016年第1周过去了。尽管去年12月CFETS人民币指数出来的时候,市场就已经预期到央行要有所贬值,但其到来之突然,波动之剧烈, ...
人民币反击战央妈用了啥战术?
特别关注 四维金融/文 发表于1970/01/01
大战序幕 战场地点:香港离岸人民币(CNH)市场 昨天早上,战鼓已经敲响,离岸人民币隔夜拆息较上周五大升9.39厘至13.4厘,创下历史新高,一周拆息也大升4.17厘至11.23厘,反映银行间人民币流动性降低,借贷成本徒然增加,而一般沽空交易都需向银行借货(即人民币),银行间拆息升高,沽空人民币的成本也水涨船高。 ...
人民币突围之战——各国汇率贬值经验研究
特别关注 四维金融/文 发表于1970/01/01
  人民币突围之战——各国汇率贬值经验研究 摘要: 新年伊始,人民币汇率大幅波动,给疯狂的金融市场“当头一棒”。梳理比较各国货币贬值的历史,原因各有不同,结果好坏参半,中间过程充满艰辛和波折。如果应对得当,赢得时间,汇率仍可突出重围。 贬值原因各有千秋。欧元区、日本、英国等发达地区货币市场化、国 ...
离岸人币流动性告急 香港银行间拆借成本飙至新高
特别关注 四维金融/文 发表于1970/01/01
在香港借入人民币的成本今日创下有记录以来最高。投资者正将人民币运入中国境内,以利用在岸、离岸汇率差套利。 周一,香港银行间隔夜拆借利率(Hibor)狂涨939个基点,由上周五的4%飙升至13.4%,创2013年6月有记录以来最高水平。香港银行间7天拆借利率也由上周五的7.05%大幅升至11.23%。分析称,近期在岸与离岸人民币 ...
大决战—如何解开汇股联动的莫比斯环
特别关注 四维金融/文 发表于1970/01/01
元旦刚过,贬值的潘多拉魔盒与熔断的魔性磁铁相连,迸发出朝鲜氢弹一样的威力;一瞬间A股市场量能和时间同时消失,只剩下目瞪口呆的交易员和不断刷手机屏幕的段子手。 而在人民币汇率离在岸市场,空头已经看出了央行的“不抵抗”政策,肆意的通过反向套利来赚取离在岸的无风险价差,离岸人民币兑美元过6.5后势如破竹,连 ...
2010-2015 四维金融www.swjrzk.com All right reserved.版权所有 京ICP备15022508号  网站建设:明锋工作室